航空军工行业：深化国企改革军工板块有望受益于优质资产入市

事件:5月18日，国务院国资委副主任翁在深化国有上市公司改革，争创国企改革三年行动样板推进会上表示，要继续加大优质资产注入上市公司力度，探索符合条件的多板块上市公司拆分上市，盘活或退出低效无效上市平台。

继续加大优质资产注入上市公司力度，军工上市央企资产质量将得到有效改善，整体来看，我国军工集团的资产证券比率较低，因为研究所的资产大多涉及国家战略安全和核心机密，难以实现资产证券化前十大军工集团中，航天科技，航天科技，中电集团资产证券化率较低但将军民两用性强，市场化程度高，保密程度低的企业资产上市是可行的国资委提出继续加大优质资产注入上市公司力度，将进一步改善军工上市央企资产质量，提升公司盈利能力

推动灵活优质资产入市，资产入市进程有望加快促进优质资产入市的途径，包括有计划地将现有未上市的优质资产逐步注入上市公司，必要时也可单独上市，对多板块上市公司分拆上市，支持有利于理顺业务结构，突出主业优势，优化产业布局，促进价值实现的子公司分拆上市，2022年国企改革三年行动进入尾声，优质资产入市有望加速军工集团作为改革的重点，伴随着资产证券化率的提高，将有效利用资本市场，做强做大主业，双向推进，业绩进一步提升

投资建议:建议关注高景气轨道上的优质公司:AVIC，AVIC沈飞，中植股份，洪都航空，航发电力，AVIC西飞，AVIC电子，

风险:军工增长不及预期，订单类型不符合预期，订单数量少于预期，疫情持续影响市场，公司产品开发进度不及预期，公司产能不及预期，公司内部控制不及预期。