长盛基金郭堃：不确定时代寻求确定未来

郭坤，2020年5月加入长盛基金，现任长盛基金副总经理曾任阳光资产管理行业研究部新能源，家电行业分析师，制造业研究组组长，弘德基金基金经理上任以来，他管理过10只基金，现在管理5只基金，总规模42.22亿元其中，代表作长盛童生成长优选任职两年后回报率为67.56%，超过基准回报率60.40%，年化收益率近30%，排名同类第1/10拟任基金管理人长盛匠心研究精选混合型基金现已发售

不确定性是投资的核心魅力，也是投资者面临的最大痛点虽然没有人能生活在确定性中，但对于每一个投资者来说，他所奋斗的是一个可以把握的未来尤其是现在，百年不遇的大变革时代，什么样的投资策略才是有效的，能以不变应万变什么样的行业赛道值得投资，能穿越市场

十几年来，郭坤从做分析师到现在，已经成为管理5只基金的基金经理他一直在努力学习，并经过多方验证，逐渐形成了一套特色鲜明的投资方法论，并取得了初步成果:代表作长盛童生成长优选在任两年内累计回报67.56%，年化回报率接近30%，另外两只管理的产品长盛制造精选和长盛核心成长同样业绩突出，明显领先同期业绩基准，在同类基金中排名第一

确定性战略平衡+增长

平衡投资的旗手，这是业内给予郭坤的美誉，也是对他投资风格最凝练的概括。

纵观其历史仓位可以发现，郭坤管理的基金组合主要以成长性较好的行业龙头为主，涵盖光伏，新能源汽车，安防，白酒，汽车零部件，军工，新材料，金融等多个行业，体现了行业集中度和个股权重相对均衡的特点

以长盛童生成长优化为例前20大重仓股涉及11个行业类别前5大重仓股天赐材料，隆基绿色能源，迈瑞医疗，海康威视，招商银行不仅分属不同行业，而且都是各自行业中成长性较好的头部公司

我们根据各个板块，尤其是细分行业的性价比进行综合比较哪个板块性价比比较高，景气度和估值匹配度比较好，在我们的权重中会占比较高的比重否则会在权重中占比较小的比例，但总体来看单个行业的比例不太可能超过20%主要是我看好某个板块我更愿意从中找到最好的一两家公司进行配置，而不是买下这个板块的所有公司在回答记者提问时，郭坤解释了自己投资组合管理的核心逻辑

均衡配置行业龙头，不偏不倚，不容易叫平庸投资的中庸之道被郭坤诠释的淋漓尽致均衡配置底仓，专注成长逻辑的配置策略叠加了广泛的能力圈，使得郭坤在大盘上行时往往能获得较好的超额收益海通证券统计数据显示，2020年中报至2021年年报期间，郭坤产品选股平均超额收益大于0的行业接近75%从各期选股表现来看，除2021年年报外，其他报告期选股超额收益的胜率均在75%以上

确定性机会行业领导者

大海里总有风暴，只有勇敢的水手才能到达彼岸，市场总是有起有落，伟大的企业才能跨越周期。

为了找到各个细分行业的龙头公司，郭坤花了大量时间进行公司调研他不仅采访了上市公司高管，业务部门负责人，上下游企业，竞争对手等，还通过各种渠道采访了第三方行业专家甚至上市公司离职员工，以期获得更加客观全面的信息

郭坤重仓的股票都是他观察跟踪了几年以上的上市公司，因为他深信时间是最好的试金石一旦买了，就会坚持操作上，郭坤不设止损线，因为他认为只要乐观的逻辑没变，股价下跌其实是更好的买入机会至于卖，他有两个标准:一是买的逻辑变了，二是目标公司股价涨幅超预期

能够见证一个公司从0到1，从1到N的成长，是郭坤觉得最有成就感的所以，相比于追逐热门赛道的二三线公司，他更愿意挖掘市场关注度不高的子赛道中不太知名的黑马，希望在相对较低的估值下，找到一批子领域中具有可持续增长能力的头部公司

现在，我觉得对大宗商品加仓不是特别明智的选择成长型制造业，TMT，医药，消费，如果把这四个领域放在一起看，我觉得成长型制造业性价比相对最高，医药比TMT好，其次是大消费如果再细分，制造业的新能源性价比最好，其次是军工和汽车零部件包括整个白酒消费，真正最高端的是比较稳定，最值得配置的在采访中被问及对当前各行业赛道的看法时，郭坤也如数家珍

种一棵树最好的时间是十年前，其次是现在郭坤认为，经过近半年的调整，目前市场下行风险有限，成长性行业估值也已回落至历史底部上市公司的业绩会从今年三四季度开始慢慢恢复

一切都在向好的方向发展，而我们现在需要做的，就是在风险可控的情况下，稳健配置确定性强的资产，同时在资金管理上坚持长期均衡的投资理念——不要止步于平原，也不要登上高山，世界从中观看起来最美。记者赵启伟