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天山股份接管祁连山水泥资产行业深度整合提振市场信心

发布时间:2023-02-07 17:58:10 文章来源:东方财富   阅读量:7719   
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去年以来,水泥行业资产整合正在加速,以中国建材为代表的行业龙头近期动作频频。

日前,中国建材公告称,公司子公司天山股份与中国交通建设集团公司,中国城乡签订托管意向协议,拟委托祁连山在中交建,中城乡收购设立资产后交由天山股份有限公司经营管理,中交建,中城乡支付托管费作为对价资产重组后,预计祁连山将不再是公司的子公司

与此同时,祁连山公告称,拟将全部资产和负债置出上市公司,控股股东变更为中国交建5月12日祁连山复牌,开盘股价涨到11.77元/股

不久前,宁夏建材披露了重组预案公司拟剥离天山股份水泥资产,同时以发行股份方式收购中国建材信息技术有限公司100%股权这是一笔关联交易宁夏建材,天山股份,中建信息属于中国建材旗下资产,实际控制人属于国务院国资委

短时间内,中国建材进行了两次大规模的资产运营中国水泥网水泥大数据研究院分析师李昆明在接受21世纪经济报道记者采访时表示,中国建材的发展目标之一是减少其水泥企业的同业竞争资产置换主要是提高熟料行业集中度,优化行业竞争格局

市场协同作用增强

根据祁连山与中国交通建设总公司,中国城乡签署的《重大资产重组意向协议》,公司拟将其全部资产及负债与中国城乡持有的中国交通建设总公司,第一公院,第二公院100%股权及赛那宁,东北矿,能源院100%股权进行置换不足的公司将通过发行股份的方式向中国交通建设总公司和中国城乡购买,同时募集配套资金

资产置换后,祁连山的资产总值可能会增加2021年末,祁连山总资产115.91亿元,归属于净利润9.48亿元,而中国交通建设股份有限公司旗下三家公司总资产205.68亿元,净利润约16亿元加上中国城乡的三家子公司,上述六家公司的总资产远远超过祁连山

此前备受关注的宁夏建材重组,剥离过剩产能行动也有了最新进展。

根据已披露的重组方案,本次交易分为三部分,其中宁夏建材拟向天山股份出售旗下水泥等相关业务的控制权将分两步进行第一步,宁夏建材全资子公司宁夏马赛拟购买宁夏建材持有的清水股份51%股权,中宁马赛51%股权等12家子公司,完成水泥业务的资产整合二是天山股份拟在水泥业务资产整合完成后,以现金方式向宁夏赛马增资增资完成后,天山股份将收购宁夏赛马不低于51%的股权,构成宁夏建材的资产出售

李昆明认为,近期完成这些动作后,天山股份的规模将进一步扩大,对市场的控制力和协同效应将大大增强去年9月,中国建材将旗下水泥公司中联水泥100%股权,南方水泥99.93%股权,西南水泥95.72%股权,中材水泥100%股权注入天山,交易规模981亿元重组后,CNBM持有新天山水泥87.7%的股份对于短时间内快速增长的新天山,中国建材此前也表示,今年要重点加强内部管理

海证券认为,重组后,中国建材集团的产业规划更加清晰公司作为水泥板块的核心企业,是中国领先的具有全球竞争力的跨区域综合建材企业,将发挥规模效益,向全国市场布局

优化模式以增强信心

整合浪潮的背后,也是水泥企业对延伸产业链,提升业务能力的迫切需求水泥行业上市公司披露的2021年业绩显示,受供需疲软,成本上升等因素影响,多家公司收入和利润均出现不同程度的下滑这个挑战在今年第一季度依然存在李昆明认为,在水泥行业低迷的情况下,龙头企业推动的板块重组可以在一定程度上优化竞争格局,提振市场信心

中国建材推动的水泥板整合,指向解决落后产能问题李昆明说,最近几年来,国家通过产能置换政策严格控制产能增量,出台一系列政策鼓励大型水泥企业开展兼并重组,培育具有国际影响力的大型水泥企业,通过错峰停窑,加强环评执法等措施,有效缓解了供需矛盾,一定程度上压缩了落后产能

但去年全行业水泥熟料产能利用率为74%,产能过剩仍是当前水泥行业面临的主要问题之一有行业资深人士告诉记者,在双碳背景下,水泥企业之间的整合将成为产能结构优化的重要途径,也符合行业发展规律

据中国水泥网统计,2021年底实际产能约18.09亿吨,仍略高于2016年的18.06亿吨,导致部分资源闲置浪费今年以来,受疫情蔓延和复发,房地产项目资金短缺,当地天气不利等因素影响,水泥需求低迷,行业整体运行乏力

数据显示,截至4月底,全国平均水泥出货率为62.4%,比近三年同期平均值低24.1%,为最近几年同期最低水平,全国水泥库存产能比达到67.6%,比近五年同期均值高出12.5个百分点,创下历史同期新高,与往年正常淡季的高库存水平基本持平,高标准水泥全国平均价格为504元/吨,比年初下降6.7%今年一季度,全国水泥产量3.87亿吨,同比下降12.1%最近十年只比2018年和2020年高

从已公布2022年一季度财报的水泥企业业绩来看,经营状况普遍较差今年一季度,祁连山归母净利润280.38万元,同比下降94.01%,非归母净利润666.73万元,同比下降82.35%冀东水泥归母净利润亏损2.33亿元,同比下降352.88%,塔牌集团归母净利润0.53亿元,同比下降85.04%

值得注意的是,水泥是为数不多的可以通过提价来覆盖煤炭成本上升的原材料,这归功于其良好的竞争格局和较强的提价稳价能力国信证券在一份研究报告中指出,经过几年的产能置换,中国建材水泥板的竞争力令人印象深刻中国建材和天山水泥也做出了2021—2023年累计盈利不低于355亿元的业绩承诺,彰显了内部信心

与此同时,多家上市水泥公司也表示将在2022年加大产业链的拓展华新水泥年报显示,2022年计划投资122亿元,主要投向骨料,海外水泥和综合业务海螺表示,2022年将加快上下游产业链延伸,加快商品混凝土产业布局,大力推进新能源产业发展,打造新的产业增长极

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