“汇散会”周卫东谈：散户如何自我救赎及2023年股市投资机会

附录：周卫东，上海财经大学毕业后出国深造，硕士毕业于威尔士大学国际工商管理专业；从业20余年，历任多家金融机构高级分析师，现任汉理资本投资总监，并组建民间主力团“汇散会”；在中信证券、东吴证券等多家券商有其席位，过去几年，组合管理的框架体系，也极大影响了一大批A股市场的投资者；座右铭：坚守安全边际，筑牢收益底线，让投资变得简单，让盈利成为习惯。

本站采访了周卫东先生，他表示：注册制全面落实去散户化，接下来自己也会尝试去做一些对散户有增益效果的有意义的事，说的直白就是一个“汇”字，初步研究的阵地选择在香港兴伟联合证券有限公司，目前听说已经取得非常不错的进展，“汇散会”跟买粉丝月收益都在90%以上，战绩喜人，并陆续整合资源为散户共同富裕笃定前行。

他提到：我不信有所谓的股神，什么技术达人，任何技术在资金量面前都是一个纸老虎！中国散户独木难支怎么对抗实力的团体组织？大家看过《遥远的救世主》这本书，丁元英说的这番话颇有深意：股票的暴利，并非来自于生产经营，而是来自于股市的投机性。实际上就是把你口袋里的钱装到我的口袋里。也可以说是把多数羊肉，塞到少数狼的嘴巴里。表面上看这是一种买卖，实际上这是人的心里起了作用，而对人的心理产生影响的要素很多，包括技术、体质、文化等。强势文化造就强者，弱势文化造就弱者！而我一直在用强势文化来做事！

通过周卫东对股票的总结，要想玩股票，需要机构思维面对市场，至于如何研究就如丁元英说的散户在对抗主力就像在伸手向狼口取肉，能支撑股票运作的动力就是，机构主力能把大多数的小白兜里的钱，都能装到自已的兜里。用动物法则就是，把大多数的肉，都被集中到少数的狼头嘴里。而散户常在市场厮杀下成为陪葬品，如何打破壁垒破局？周卫东已指明了方向：汇散成庄是散户自我救赎的唯一途径，而明白这一步又难如登天。不少令人瞠目结舌的话题内容延伸，因为敏感性问题，各方利益都得照顾到，他本人希望仅限于私下交流即可。由周卫东带领的“汇散会”散户救赎之路前途如何，本站将持续关注。

2023年A股市场“熊转牛之年”？投资新机遇在哪里？

2023年中国经济在三年疫情后有望翻开新篇，海外周期下行压力加大，尽管仍面临一定的不确定性，我们判断中国有望在全球率先实现复苏，中国A/H股市场机遇大于风险，重点把握结构性机会。背后逻辑包括：国内经济复苏预期和国际市场衰退为国内市场带来的投资机会增加。国内经济政策、人民币汇率和经济基本面均已出现拐点，北上资金持续净流入带动增量资金入场，加上外围市场主要经济体进入衰退期，通胀回落，美联储加息将放缓，A股外部风险系数降低，2023年整体上是值得期待的一年。主要由于成长基本面受益于制造业率先且更有力的复苏逻辑，将能够快速、明显贡献业绩；另外，受益于流动性、风险偏好回暖，成长风格更具弹性。

从结构机会上看，疫情后的地产、消费和投资等各项政策加码，加上居民收入的边际改善，消费信心提振，消费将渐进改善。同时二十大提出了“以新安全保障新发展格局”，“紧紧抓住关键核心技术攻关，以关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技术、颠覆性技术创新为突破口，努力实现关键核心技术自主可控，构建高效强大的共性关键技术供给体系”，国产替代之势不可逆转。A股投资主线将更加多元化，但无论有多少主线，股价上涨背后都离不开一个核心逻辑，即企业能够实现持续稳定的盈利增长。

制图：周卫东

一、内循环发展型投资机会

2022年10月二十大提出了“高质量发展”，这个词意义深远。国内处在新旧动能切换的阶段，国际上面临传统安全和非传统安全挑战，同时全球经济衰退压力增加，均制约着经济复苏的力度和经济提振的信心。在内循环发展这条确定主线下，经济复苏仍然面临地产压制、阶段消费能力不足等问题，因此短期内政策发力将成为主导，后疫情股、后地产股等仍有一定机会，加上外围市场的流动性改善，利好贵金属等资源

制图：周卫东

二、安全并重投资机会

国家安全得到保证，才能为发展创造和谐稳定的内外部环境。新时期我们不仅面临军事和政治方面的安全问题，还面临经济安全、金融安全、信息安全、资源安全、生态环境安全等一系列非传统安全问题。党中央国务院常务会议反复提到安全问题，为股市布局指明了方向。总体分为几大类安全问题，包括：能源安全、科技安全、国防安全、粮食安全

制图：周卫东

三、小结

2023年A股注定是不平凡的一年。全面注册制，外资持续加仓，监管优化，都推动股市向好发展，同时外围又面临加息、地缘冲突、全球经济衰退等风险。对我们来说，既要保障安全，又要大力发展经济，决定了A股今年是多元化主线并存局面。强者恒强，只要所选标的基本面没问题，成长性好，股性活跃，就一定会有机会。然而，不同主线下又有不同的逻辑底层，需要我们深入调研研究和分析，将陆续会在“汇散会粉丝内部群”分享统一操盘狙击。

总结一下核心板块方向：

消费主线随经济基本面短期

2、数字经济做中长线延伸，关注数据确权、数字产业化等；

3、产业升级带来的高端制造效率提升，包括工业4.0、工业机器人、数控装备等；

4、能源结构调整是全年主线，石油煤炭仍有机会，新能源领域关注风光储，高业绩带来的高成长回报；另外中国特色优势资源产业-稀土；

5、半导体产业链关注技术壁垒、应用壁垒比较高的细分龙头公司，产业链上下游均有机会；

6、信创产业是今年的绝对主线，但行业尚未形成龙头，目前处于资金纷争阶段，国产替代空间巨大+政策发力+高景气；

7、军工领域关注航空发动机和元器件自主创新，包括沈飞产业链、集成电路等；

8、其他如地产和粮食安全等短线关注，根据个人喜好选择。

展望2023年市场整体情况，受到多方面的积极因素影响，即使当前市场已经有所反弹，但A股的资产价格仍然相对偏低，2023年A股市场有较大的概率实现高收益率。盈利的修复亦会是支撑市场最核心的动力，其不仅是市场上涨的原因之一，也会对估值提升产生直接的影响。叠加经济修复与资金的流入，市场上行将会有较高的确定性。

四、炒股心得

交易之道，守不败之地，攻可赢之敌。交易之路本是场学习之路，对每个人而言，失败几乎都是自己造成的，在市场上，你就得把自己的频率改变去追随市场。

量化交易并不可怕，也不神秘，计算机程序背后站着的还是人，股市的博弈，归根到底还是人的博弈，人性的博弈，和自己的博弈。

（本报记者 张颖 编辑 乔川川 策划 证券日报网）