网易港股大涨8% 中金：看好AIGC技术布局加速内容供给

5月29日，在2023年第一季度强劲业绩带动下，周一网易港股涨近8%，瑞信、交银国际等机构普遍上调其目标价，展现资本市场对网易业绩长期发展的看好。财报显示，网易Q1净收入250亿元，同比增长6.3%；净利润67.55亿元，同比增长53.7%。其中，网易游戏和相关增值服务净收入201亿元，同比增长7.6%，环比增长5.1%，同环比实现双增长。

财报发布后，瑞信、交银国际、摩根大通等机构上调网易目标价。瑞信将网易目标价由189.1港元上调至199.95港元，维持“跑赢大市”评级。交银国际研报认为，网易业绩稳定，股息率高，游戏业务2023年对应18倍市盈率，将网易股价由156港元上调至164港元。摩根大通将网易目标价由170港元升至180港元，维持“增持”评级。

看好《蛋仔派对》长线增长，预计下半年自研手游增速达20%

今年一季度，网易最新自研爆款《蛋仔派对》表现突出，日活跃用户超3000万，登上iOS下载榜榜首。凭借独特的UGC内容共创模式，《蛋仔派对》已吸引数百万玩家参与游戏地图共创，每周新增UGC地图超100万张，不断巩固高粘性、强社交的内容创作生态。

多家第三方数据机构分析指出，网易旗下休闲竞技类手游《蛋仔派对》在上线一周年后，仍保持强劲、持续增长。伽马数据显示，在2023年一季度iOS渠道下载测算榜中，《蛋仔派对》排名第一；移动应用数据分析平台七麦数据显示，《蛋仔派对》凭借5月太空新赛季，重回免费榜、畅销榜第二名。

交银国际预计，网易第二季游戏收入同比将继续增长，其中手游《蛋仔派对》预计将持续保持双位数增长。《逆水寒》手游等最新产品将在第二季度陆续上线，预计下半年公司自研手游收入增速有望达到20%。

AIGC技术布局加速内容供给，多元新品有望持续增厚业绩

中金研报指出，看好网易在AIGC领域的技术布局，认为其前沿自研技术有望加速内容生产；另外，网易游戏产品矩阵层次鲜明、产品持续推陈出新，预计多元化的产品矩阵将带动网易业绩长期增长。

网易在AIGC方面的技术沉淀与探索，也引发机构关注。中金最新研报指出，网易在AIGC技术领域的布局，将加快内容供给，有助于多元化的新品矩阵构建，持续提升未来业绩。中金分析，网易将AI等自研技术融入数字内容工业化生产流程，关键环节提效达到90%，前沿技术的有效落地有望提升网易在内容产业的竞争力，推升内容产品的丰富供给。

此外，网易在一季度财报中披露了诸多新产品的海内外进展。国内市场方面，网易将于6月上线《超凡先锋》《巅峰急速》及《逆水寒》手游，7月将推出《三国诛将录》；国际市场方面，《哈利波特：魔法觉醒》计划于今年夏季推出，休闲竞技手游《蛋仔派对》也计划在海外发行，已于今年初在东南亚等地启动试运营，预计将加快出海速度，让更多海外玩家体验到《蛋仔派对》独特的UGC内容共创玩法。摩根大通预计，网易在国际市场推出的游戏产品，将进一步支持其未来3至5年的增长。